2008/01/06 09:33 来源： 新浪科技

　　大规模收购和并购减缓

　　IPO市场疲软还带来了另外一个影响，那就是风险投资者在与微软和思科等收购者进行谈判时话语权减少。戴维森表示：“如果IPO市场火热，风险投资者在谈判中将有更大回旋余地，从而推动收购和并购交易的价格上涨。”当然，主要科技公司仍在支付高价，收购那些在网络广告和虚拟软件领域有所建树的创业公司。

　　例如，雅虎以6.8亿美元的价格收购了网络广告公司Right Media 80%的股份，从而后者的投资者获得了45倍的投资回报。与此同时，微软、谷歌、AOL和IAC/InteractiveCorp也在这一领域积极开展收购。去年11月5日，戴尔以14亿美元现金收购了存储公司EqualLogic。标准普尔预计，科技公司2008年每股运营收益将增长24%，高于标准普尔500指数成份股的15%。

　　不过，受信贷紧缩的影响，私募资本公司在科技领域开展的大规模收购交易呈现出减缓的趋势，这意味着风险投资者又少了一个套现的途径。法林顿表示：“随着大规模收购和并购交易减少，挣钱将变得越来越不容易。”

　　打造商业模式

　　风险投资者在出售股份套现，将热门网络公司上市，以及为未来培养新公司的同时，应当密切关注美国经济发展对于网络支出的影响。如果消费者对于未来经济形势缺乏信心，那么网络公司的发展速度也将减缓。Hummer Winblad风险投资公司董事总经理韦尔·普莱斯(Will Price)表示：“当你收购一家创业公司时，你实际上收购的是未来。如果经济形势不好，网络广告市场将会出现下滑，以这项业务为主的网络公司也将受到波及。”

　　与此同时，很多热门网络公司仍然存在严重的问题，例如其中一些还不具备有效的商业模式。Facebook去年11月推出了一个社交广告系统，但却因为侵犯用户隐私而招致强烈反对，最终只能进行大幅修改。法林顿表示：“在寻求盈利模式的过程中，互联网公司必须极度小心谨慎。”(摩尔）